Investiční zaměření
Tento fond určený pro právnické osoby z rodiny KBC Money investuje zejména do korunových krátkodobých dluhopisů, směnek a ostatních nástrojů peněžního trhu. Jedná se o velice konzervativní fond s minimální volatilitou výnosu a neutrální durací portfolia cca 3 měsíce.
Portfolio spravujeme s cílem pravidelné výplaty výnosu prostřednictvím měsíční dividendy, podílové listy lze koupit či prodat každý pracovní den (s vypořádáním T+2). Výnos fondu se pohybuje přibližně na úrovni měsíční sazby PRIBOR. V samostatném odkazu uvádíme přehled dosud vyplacených měsíčních dividend (vpravo dole).
Komentář správce fondu k 31.01.2012
Leden probíhal na finančních trzích ve znamení optimismu. Investory opět povzbuzovala solidní makroekonomická data z USA, kde potvrdil zlepšení trh práce. Na vyšší úrovně se posunula také podnikatelská důvěra hospodářský růst ve čtvrtém čtvrtletí překonal očekávání analytiků. Naproti tomu v Evropě docházelo k dalšímu zpomalování růstu. V Německu došlo k poklesu průmyslové výroby a rovněž tak k poklesu průmyslových objednávek. Naproti tomu však došlo ke zlomu ve vývoji podnikatelské důvěry ohledně budoucího vývoje, která doznala zlepšení. Ostře sledovaná situace na evropských dluhopisových trzích se lednu taktéž vyvíjela příznivě. Nové emise italských státních dluhopisů přitáhly vyšší než očekávaný zájem investorů, který byl vydatně podpořen levnými půjčkami ECB evropským bankám. V návaznosti na tento vývoj v průběhu ledna výrazně poklesly rizikové přirážky také u dluhopisů evropských bank, které tvoří významnou část portfolia fondu.
V České republice dosáhla inflace spotřebitelských cen v prosinci meziroční hodnoty 2,4% a drží se tak podle očekávání nad hodnotu inflačního cíle ČNB. V příštích měsících je sice očekáván růst meziroční inflace na hodnoty okolo 3%, nicméně díky zhoršené makroekonomické situaci v Evropě není očekávána brzká změna oficiální úrokové sazby ČNB. Průmyslová výroba v prosinci zrychlila růst, jenž dosáhl meziroční hodnoty 5,4%. Ke zhoršení došlo u maloobchodních prodejů, které nyní vykazují meziroční růst o 0,5%. Prosincová nezaměstnanost výrazně vzrostla na hodnotu 8,6%.
I krátký konec výnosové křivky v Česku byl pod stabilní. Roční sazba PRIBID mírně výše na 1,34 ( 1,31). Výnosy 2Y swapu v průběhu měsíce volatilní, meziměsíčně bez změny na cca (1,37% - 1,42%). V primární aukci devítiměsíčních státních pokladničních poukázek byl dosažen výnos 1,02%. Díky rychlému zúžení kreditních marží a velmi pozitivnímu dopadu do NAV fond vyplatil mimořádnou dividendu ve výši 2,20%.
|
Nejvýznamnější tituly v portfoliu fondu
(k 30.12.2011) |
| CASH + DEPOSITS |
18,82% |
| CZECH REPUBLIC |
15,31% |
| KBC |
6,8% |
| CREDIT AGRICOLE |
3,37% |
| UBS |
2,48% |
| JPM |
2,46% |
| JYSKE BANK |
2,46% |
| RAIFFEISENBANK |
2,4% |
| INTESA |
2,37% |
| ABN |
2,33% |
Struktura portfolia podle splatnosti
(k 30.12.2011) |
| do 6 měsíců |
37,28% |
| 6 - 12 měsíců |
20,24% |
| 1 - 2 roky |
36,1% |
| 2 a více let |
6,37% |
Struktura portfolia podle úrokového rizika
(k 30.12.2011) |
| do 3 měsíců |
70,48% |
| 3 - 6 měsíců |
12,22% |
| 6 - 12 měsíců |
17,3% |
| nad 1 rok |
0% |
Struktura portfolia podle ratingu
(k 30.12.2011) |
| AAA |
0% |
| AA |
1,99% |
| A |
98,01% |
| BBB |
0% |
|
Upozornění:
Odhady výnosů fondů nebo údaje o minulých výnosech nezaručují výkonnost v budoucnu. Minulé výnosy nezahrnují poplatky.
Hodnota investice a příjem z ní mohou v čase kolísat a není-li uvedeno jinak, návratnost investice není zaručena.
Pro zajištěné fondy ohledně návratnosti investice platí, že vyplacená částka může být v případě výběru před koncem doby trvání fondu vyšší nebo nižší než původně investovaná. Před splatností lze nakoupit i zpětně odprodat podíl ve fondu za cenu odpovídající podílu na čisté hodnotě obchodního jmění fondu, a to vždy 2x měsíčně. Zajištění hodnoty vložené investice a výnosu se váže ke dni splatnosti (den odkoupení podílů od investorů) fondu s tím, že pokud nedojde ke splnění závazků protistran a vydavatelů (emitentů) dluhopisů držených v portfoliu fondu, vyplacená částka může být nižší než hodnota vložené investice. Protistrany a emitenti jsou vybíráni na základě rozsáhlých analýz a jejich výsledky jsou průběžně hodnoceny týmy investičních specialistů.
U smíšených fondů omezujících pokles platí, že návratnost investice není zaručena, riziko ztráty je ale prostřednictvím unikátní správy portfolia fondu omezeno s cílem zabránit poklesu pod hranici stanovenou výše.
U fondů vedených v cizí měně může být kolísání hodnoty investice zvýšeno v důsledku výkyvů měnových kurzů. Rizikový stupeň je platný pro investory, jejichž referenční měnou je česká koruna a jeho hodnota se může lišit od hodnoty uvedené v prospektu fondu. Za jakoukoli ztrátu, která by investorovi mohla vzniknout použitím informací uvedených pouze na této stránce, nelze uplatňovat nároky na náhradu případné ztráty nebo škody.
Tento materiál má pouze informační charakter a jeho text není právně závazný. Podrobné informace včetně informací o poplatcích a rizicích naleznete v prospektu příslušného fondu. |