Investiční zaměřeníTento fond z rodiny KBC investuje do korunových instrumentů s pevným úročením, zejména do investičních nástrojů peněžního trhu. Jedná se o konzervativní portfolio s nízkou volatilitou výnosu a maximální durací (střední dobou splatnosti portfolia) 1 rok. Fond využívá zejména investic do kvalitních euroobligací s krátkou dobou splatnosti, státních pokladničních poukázek a depozit. Fond je denominován v CZK.
Komentář správce fondu k 31.07.2010Po negativním sentimentu na finančních trzích ve druhé polovině června se v červenci investorům vrátil částečný optimismus, a to i přes poměrně slabé výsledky zejména americké ekonomiky. V USA totiž pokračoval negativní vývoj na trhu bydlení, zklamala data o podnikatelské důvěře a ve druhém čtvrtletí došlo ke zpomalení hospodářského růstu. Firemní výsledková sezóna v USA sice přinesla lepší než očekávané výsledky firem, ovšem tato čísla byla často dosažena při nižších tržbách, což zavdalo důvod k pokračující debatě o udržitelnosti hospodářského růstu. O něco lepší data byla zveřejněna v západní Evropě, kde byl potvrzen růst průmyslové produkce ve Francii a Německu. Ve všech významných ekonomikách zůstává i nadále zcela pod kontrolou inflace a prozatím není očekáváno zvyšování oficiálních úrokových sazeb.
Inflační vývoj je pod kontrolou také v Česku, kde červnová inflace spotřebitelských cen dosáhla hodnoty 1,2%, tedy nadále hluboko pod cílem ČNB. Svůj růst dále zrychlila průmyslová výroba, a to již na 16,9% meziročně. Pozitivní trend pokračoval rovněž ve vývoji nezaměstnanosti, která klesla na hodnotu 8,5%. Zlepšení jsme se tentokrát dočkali i u maloobchodních prodejů, které vzrostly o 3,1% meziročně.
Krátký konec výnosové křivky v Česku po mnoha měsících zastavil svůj pokles, kde již nejsou očekávána další snížení oficiální sazby ČNB. Např. šestiměsíční mezibankovní sazba PRIBOR v červenci pouze mírně vzrostla z úrovně 1,49% na 1,50%. Zhodnocení podílového listu za červenec dosáhlo hodnoty 0,06%. Modifikovaná durace portfolia byla k 30. červenci 0,24 roku a hrubý výnos do splatnosti činil 1,52% p.a.
|
Nejvýznamnější tituly v portfoliu fondu
(k 31.07.2010) |
|---|
| CZTB 0 06/08/2010 | 5,64% | | CZGB 2.55 18/10/10 | 3,72% | | CZTB 0 27/08/2010 | 3,13% | | CZTB 0 14/01/2011 | 3,11% | | RBS 4.605 03/06/11 | 3,11% | | CZTB 0 15/07/2011 | 3,09% | | EOAGR FLOAT 12/03/13 | 2,92% | | SOCGEN 0.00 19/05/11 | 2,92% | | CEZCO 4.30 27/08/10 | 2,87% | | BYLAN 19/08/10 | 2,55% |
Struktura portfolia podle splatnosti
(k 31.07.2010) |
|---|
| splatnost do 3 měsíců | 66% | | 3 - 6 měsíců | 7,61% | | 6 - 12 měsíců | 19,95% | | nad 1 rok | 6,44% |
Struktrura portfolia podle ratingu
(k 31.07.2010) |
|---|
| AAA | 0% | | AA | 4,35% | | A | 93,09% | | BBB | 2,56% |
|
Tato publikace má pouze informační charakter a jejím účelem není nahradit prospekt (statut) nebo poskytnout jeho kompletní shrnutí. Jakékoli odhady výnosů nebo údaje o minulých výnosech slouží pouze pro informační účely a nejsou zárukou budoucích výnosů. Hodnota investice v čase kolísá a není-li uvedeno jinak, návratnost investice zaručena není. U zajištěných fondů je vyplacení vložené investice a dosaženého výnosu zajištěno pouze při splatnosti fondu a je závislé na splnění závazků protistran, se kterými fond uzavírá obchody a na splnění závazků emitentů dluhopisů držených v portfoliu fondu. U fondů vedených v cizí měně může být kolísání hodnoty investice zvýšeno v důsledku výkyvů měnových kurzů. Rizikový stupeň je platný pro investory, jejichž referenční měnou je česká koruna a jeho hodnota se může lišit od hodnoty uvedené v prospektu fondu. Za jakoukoli ztrátu, která by investorovi mohla vzniknout použitím informací uvedených pouze v této publikaci, nelze uplatňovat nároky na náhradu případné ztráty nebo škody. |