Investiční zaměření
Portfolio tohoto fondu z rodiny KBC Renta je tvořeno především českými státními dluhopisy a kvalitními euroobligacemi denominovanými v CZK. Fond může investovat také do ostatních instrumentů peněžního trhu a část portfolia může držet v hotovosti. Durace (střední doba splatnosti portfolia) se nastavuje podle očekávaného vývoje úrokových sazeb CZK.
Komentář správce fondu k 26.02.2010
Únorová česká výnosová křivka poklesla po celé své délce, když výnosy na krátkém konci ubraly cca o 20 b.p., výnosy na středních maturitách cca 20-25 b.p. Důvody tohoto vývoje jsou především dva - zprávy z ministerstva financí, podle kterých by mohly být emitovány eurobondy v objemu 2 mld. eur již v prvním pololetí letošního roku (tento krok by mohl snížit tlak na domácí nabídku dluhopisů) a ekonomická data, které indikují spíše oddálení růstu základní 2W repo sazby. Primární aukce dluhopisu CZGB 5,7/24 ale především nového pětiletého benchmarku CZGB 3,4/15 ukázaly slušný zájem investorů, na úzkých cenách. Riziková averze vzrostla, díky problémům Řecka a jeho dluhové služby. Česká koruna v únoru posílila o 0,9%, když se pohybovala v relativně úzkém pásmu kolem hladiny 26,0 EUR/CZK.
Střední doba do splatnosti aktiv fondu byla k ultimu měsíce 5,18 roku a průměrný výnos do splatnosti 4,05% p.a.
|
Nejvýznamnější tituly v portfoliu fondu
(k 31.01.2010) |
|---|
| CZGB 3.75 12/09/20 | 13,91% | | CZGB 4.60 18/08/18 | 11,81% | | CZGB 3.80 11/04/15 | 11,24% | | CZGB 5 11/04/2019 | 11,01% | | CZGB 2.8 16/09/2013 | 9,47% | | CZGB 4.00 11/04/17 | 8,52% | | CZGB 5.7 25/05/24 | 6,54% | | CZGB 3.70 16/06/2013 | 5,63% | | CZGB 3.55 18/10/12 | 5,55% | | CZGB 4.10 11/04/11 | 1,26% |
Struktura portfolia podle splatnosti
(k 31.01.2010) |
|---|
| splatnost do 1 roku | 8,61% | | 1 - 3 roky | 10,59% | | 3 - 5 let | 16,36% | | 5 a více let | 64,44% |
|
Tato publikace má pouze informační charakter a jejím účelem není nahradit prospekt (statut) nebo poskytnout jeho kompletní shrnutí. Jakékoli odhady výnosů nebo údaje o minulých výnosech slouží pouze pro informační účely a nejsou zárukou budoucích výnosů. Hodnota investice v čase kolísá a není-li uvedeno jinak, návratnost investice zaručena není. U zajištěných fondů je vyplacení vložené investice a dosaženého výnosu zajištěno pouze při splatnosti fondu a je závislé na splnění závazků protistran, se kterými fond uzavírá obchody a na splnění závazků emitentů dluhopisů držených v portfoliu fondu. U fondů vedených v cizí měně může být kolísání hodnoty investice zvýšeno v důsledku výkyvů měnových kurzů. Rizikový stupeň je platný pro investory, jejichž referenční měnou je česká koruna a jeho hodnota se může lišit od hodnoty uvedené v prospektu fondu. Za jakoukoli ztrátu, která by investorovi mohla vzniknout použitím informací uvedených pouze v této publikaci, nelze uplatňovat nároky na náhradu případné ztráty nebo škody. |