Investiční zaměření
Aktiva fondu jsou investována výhradně do českých dluhopisů s vysokým ratingem. Svým výnosem by měl fond překonávat úroveň možného zhodnocení dosaženého při bezrizikovém investování do bankovních depozit.
Komentář správce fondu k 26.02.2010
Únorová česká výnosová křivka poklesla po celé své délce, když výnosy na krátkém konci ubraly cca o 20 b.p., výnosy na středních maturitách cca 20-25 b.p. Důvody tohoto vývoje jsou především dva - zprávy z ministerstva financí, podle kterých by mohly být emitovány eurobondy v objemu 2 mld. eur již v prvním pololetí letošního roku (tento krok by mohl snížit tlak na domácí nabídku dluhopisů) a ekonomická data, které indikují spíše oddálení růstu základní 2W repo sazby. Primární aukce dluhopisu CZGB 5,7/24 ale především nového pětiletého benchmarku CZGB 3,4/15 ukázaly slušný zájem investorů, na úzkých cenách. Riziková averze vzrostla, díky problémům Řecka a jeho dluhové služby. Česká koruna v únoru posílila o 0,9%, když se pohybovala v relativně úzkém pásmu kolem hladiny 26,0 EUR/CZK.
Střední doba do splatnosti aktiv fondu byla na konci měsíce 2,34 roku a průměrný výnos do splatnosti 2,91% p.a.
|
Nejvýznamnější tituly v portfoliu fondu
(k 31.01.2010) |
|---|
| CZGB 3.55 18/10/12 | 23,27% | | CZGB 4.00 11/04/17 | 14,08% | | CZGB 6.55 05/10/11 | 11,15% | | CZGB 2.55 18/10/10 | 10,29% | | CZGB 4.10 11/04/11 | 7,67% | | CZGB 2.8 16/09/2013 | 6,48% | | CZGB 3.80 11/04/15 | 6,08% | | CZGB 4.60 18/08/18 | 6,05% | | C 5.06 21/04/11 | 3,05% | | CESSPO 3.50 18/12/12 | 2,85% |
Struktura portfolia podle typu aktiv
(k 31.01.2010) |
|---|
| Obligace CZK | 92,23% | | Hotovost | 7,77% |
Struktura portfolia podle splatnosti
(k 31.01.2010) |
|---|
| do 1 roku | 21,87% | | 1 - 3 roky | 26,12% | | 3 a více let | 32,69% |
|
Tato publikace má pouze informační charakter a jejím účelem není nahradit prospekt (statut) nebo poskytnout jeho kompletní shrnutí. Jakékoli odhady výnosů nebo údaje o minulých výnosech slouží pouze pro informační účely a nejsou zárukou budoucích výnosů. Hodnota investice v čase kolísá a není-li uvedeno jinak, návratnost investice zaručena není. U zajištěných fondů je vyplacení vložené investice a dosaženého výnosu zajištěno pouze při splatnosti fondu a je závislé na splnění závazků protistran, se kterými fond uzavírá obchody a na splnění závazků emitentů dluhopisů držených v portfoliu fondu. U fondů vedených v cizí měně může být kolísání hodnoty investice zvýšeno v důsledku výkyvů měnových kurzů. Rizikový stupeň je platný pro investory, jejichž referenční měnou je česká koruna a jeho hodnota se může lišit od hodnoty uvedené v prospektu fondu. Za jakoukoli ztrátu, která by investorovi mohla vzniknout použitím informací uvedených pouze v této publikaci, nelze uplatňovat nároky na náhradu případné ztráty nebo škody. |