ČSOB akciový mix

Investiční zaměření

Fond nabízí participaci na potenciálu růstu světových akcií bez ohledu na oborové hranice. V případě nedostatku investičních příležitostí fond doplňkově investuje do dluhopisů. Fond je určen pro investory, kteří vyhledávají možnost vysokého zhodnocení a jsou obeznámeni s riziky akciových trhů. Fond je zajištěn proti měnovému riziku a díky tomu se v případě nepříznivého vývoje na devizovém trhu eliminuje kurzovní rozdíl, který by se tak negativně promítl do výkonu fondu. Investice do fondu je možné doporučit pouze s dlouhodobým investičním horizontem (5 a více let).

Komentář správce fondu k 31.07.2010

Po dvou měsících poklesu si americké akciové trhy v červenci opět připsaly zisky, když všechny tři hlavní indexy posilnily v průměru o 7%. Živou vodou pro býky byly zejména dobré výsledky amerických korporací ve druhém kvartálu, výsledky evropských zátěžových testů a v případě Evropy také některé makro zprávy v čele s německými indexy. Akciovým trhům mohly také pomoct spekulace o tom, že Čína má strach ze zpomalení světové ekonomiky a že může znovu začít povolovat měnové kohouty.
Málo příznivé byly americké statistiky, což posílilo obavy z dalšího poklesu výkonnosti americké ekonomiky. Velmi slabé byly čísla z trhu nemovitostí, výraznější zlepšení nevykazuje ani trh práce. Na plné čáře zklamaly podnikatelské nálady, spotřebitelská důvěra a poklesly také maloobchodní tržby. Jen o něco vyšší průmyslová výroba tak zůstala jedinou pozitivní statistikou z USA. V samém závěru měsíce byl zveřejněn růst HDP za druhý kvartál a podle předběžných údajů zpomalil na 2,4% meziročně. Solidní poptávka z podnikatelského sektoru snížila obavy, že USA upadají do druhého kola ekonomického poklesu. Dobrý růst vykázaly investice, na druhé straně nízké tempo růstu vykázala spotřeba.
V Evropě se čekalo zejména na výsledky bankovních zátěžových testů. Testem nakonec neprošlo jednom sedm bank z 91 a počáteční reakce trhů byla pozitivní. Celkově ale panoval názor, že testy byly příliš měkké. Omnoho větší překvapení přinesla podnikatelská nálada PMI pro EU. Ta šokovala svým výrazným zlepšením (zejména subindexu pro Německo). Silná asijská poptávka a slabší euro tak drží náladu v Evropě v silně expanzivním teritoriu. Dobrou náladu v Německu posléze potvrdil také index Ifo, který zaznamenal v červnu nejprudší nárůst od sjednocení Německa, dosáhl tříletých maxim a očekávání spotřebitelů se pohybují v blízkosti historických maxim. Na druhé straně je třeba zůstat opatrný protože celá řada dalších předstihových indikátorů ukazuje na zpomalování eurozóny. Slabá zůstává nadále spotřeba, když maloobchodní tržby zaznamenávají jenom neduživý růst a to i vzhledem k vysoké míre nezaměstnanosti, která se již čtvrtý měsíc za sebou drží na úrovni 10,0%. Samotným akciovým indexům se dařilo podobně jako jejím americkým protějškům. Nejširší Eurostoxx posilnil o 6,6%, britský FTSE o 6,9% a německý DAX o 3,1%. Kromě relativně úspěšných zátěžových testů se pod dobré výsledky podepsala také solidní výsledková sezóna evropských firem v druhém čtvrtletí. Z hlediska sektorů dominovaly zejména finanční a energetické tituly. Mimořádně úspěšné byly i všechny středoevropské akciové indexy (PX: 6,4%, BUX: 5,8%, WIG20: 9,0%).

Tyto faktory samozřejmě ovlivňovaly výkonnost fondu, který za měsíc červenec vzrostl o 6,24%.